12月28日，清源科技(厦门)股份有限首次公开发行A股网上投资者交流会在上交所举行。以下是交流会文字实录：

　　本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有市场非限售A 股股份市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。

　　本次发行规模为6,845万股，发行股份均为新股。回拨机制启动前，网下初始发行数量为4,107万股，为本次发行总量的60%，网上初始发行数量为2,738万股，为本次发行总量的40%

　　发行人股票简称为“清源股份”，股票代码为“603628”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购简称为“清源申购”，申购代码为“”732628。网上申购时间为2016年12月29日。本次发行价格5.57元/股。

　　2016年12月28日，刊登了发行公告，为了使广大投资者对本次发行的有关情况和相关安排有一个更全面详细的了解，今天，管理层主要成员和保荐机构(主承销商)中信建投证券的相关人员将与大家进行为时3个小时的在线交流，欢迎大家积极参与。

　　清源科技(厦门)股份有限董事长、总经理 Hong Daniel 先生

　　下面有请清源科技(厦门)股份有限董事长、总经理 Hong Daniel 先生致辞，有请。

　　大家好！ 欢迎大家莅临清源科技(厦门)股份有限A股首次公开发行股票网上路演。在此，我谨代表清源股份向今天参加网上交流的各位投资者和嘉宾表示热烈的欢迎，对广大投资者和各界朋友给予的关注、关心和支持表示衷心的感谢。

　　清源股份创业初期从澳洲起步，利用自主研发的一系列光伏支架产品，借助的研发、销售、服务团队，打造出具有特色的“国际市场本土化服务中国制造”商业模式，实现业务快速增长，在澳洲市场取得良好的行业口碑及市场地位。

　　随即，清源股份便以澳洲市场为中心，开始尝试开拓中国、欧美、日本等市场，并相继设立了英国、美国、日本、泰国和菲律宾等海外分支机构，形成了以中国、日本和澳洲市场为主的多元化市场格局。

　　2013年我国“十二五”规划对于光伏发电领域的支持政策陆续出台后，清源股份积极布局光伏电站开发及建设领域，使其成为清源股份新的收入和利润来源，成功实现向产业链下游延伸的布局。

　　当前，清源股份的业务已成功遍布二十几个国家和地区，随着经营规模的扩大以及持续盈利，资产规模快速增长，从2013年末的5.41亿元增长至2016年9月末的11.75亿元，增幅达到117.42%。

　　此次登陆A股资本市场，是清源股份发展的一次重要跨越，必将翻开发展新的篇章。我们将以此为契机，提升核心竞争力，把握市场机遇，产生更大的经济效益，给广大投资者带来满意的回报。

　　我真诚地希望，通过此次网上路演，广大投资者可以更加深入地了解清源股份的投资价值和未来发展前景，同时也欢迎大家多提宝贵意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。后，再次感谢大家的关注和大力支持。

　　下面有请中信建投证券股份有限资本市场部总监谢亚文先生致辞，有请谢总。

　　作为清源科技(厦门)股份有限首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，非常高兴能够参加今天的网上投资者交流会并与大家深入交流。我谨代表中信建投证券股份有限，向今天所有参加网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　清源股份是一家具有国际化管理、营销和服务能力，并兼具设计开发能力及中国制造优势的光伏支架提供商、光伏电站开发及建设商和光伏电力电子产品提供商。自成立以来，已开发了用于地面、屋顶等12大类36项总计超过两百余款的系统和配件的光伏支架产品，销售至二十几个国家和地区，并分别于2013年及2014年获得PVP365评选的光伏支架企业20强的名及第四名，于2014年获得索比光伏网“光能杯放心支架企业”大奖。

　　目前，清源股份已在光伏支架领域具有较强的行业地位及竞争实力，为光伏支架细分领域内的企业之一。本次登陆A股资本市场后，通过资本实力的增强，清源股份将能够更好的发挥自身优势，促进业务发展，提升核心竞争力，把握市场机遇，以更加规范的管理、更加稳健的经营、更加优良的业绩回馈投资者。

　　作为本次发行的保荐机构和主承销商，中信建投证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们也真诚地希望通过本次网上路演，投资者朋友们能够更加深入、客观地了解清源股份，从而准确把握清源股份的投资价值和投资机会！各位投资者朋友的问题，我们也将认真、负责的进行回答，希望清源股份能够给广大投资者带来满意的回报，欢迎大家踊跃提问、积极认购。

　　本次交流活动的现场推介部分暂时告一段落，您可以通过多种方式参与到本次活动当中，欢迎广大投资者热情参与我们的网上交流，现场推介部分就到这里，下面进入网上交流环节。

　　答清源股份刘登源：您好！2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-9月筹资活动产生的现金流量净额分别为-615.63万元、-429.50万元、6,135.35万元及4,724.93万元。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:我们会加倍努力，力争给投资者一个满意的回报。谢谢

　　答清源股份叶顺敏：光伏支架产品的核心技术主要有三个，分别是系统结构技术、产品集成化技术、结构设计稳定技术。

　　系统结构技术：光伏支架应用了一系列专利技术，该等专利技术的应用优化了光伏支架系统，使其结构更加稳定、轻巧，使光伏组件的安装更加快捷，从而缩短光伏电站的建设周期，节省安装人力成本，减少投资，提高光伏电站的投资回报率。

　　产品集成化技术：光伏支架采用模块化设计，集成化生产，使产品更具灵活性，可以适用于各种场合，产品的集成化生产使得光伏电站的现场施工更加简单、快捷。产品在出前达到较高程度预安装、并应用可折叠技术，安装光伏支架系统以“撑开伞”的形式即可安装，节约了安装工程现场施工的资源和成本。

　　结构设计稳定：通过实用、灵活的支架结构设计，从设计、选材、工艺等方面综合考虑，达到成本降低与结构稳定的平衡，满足设计规范和标准的要求，实现产品的高性价比，为用户赢得更大收益。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：系由清源有限整体变更设立，改制前后的业务流程相同，未发生变化。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:根据《法》、《证券法》等有关法律法规的要求，本已制定了较为严格的信息披露基本制度和较为完的投资者服务计划。股票如果能成功发行并上市，将根据中国证监会和交易所的有关要求，进一步完善和严格信息披露制度，更好地履行信息披露、投资者关系维护的基本义务，及时披露所有对上市股票价格可能产生重大影响的信息，确保信息披露的内容真实、准确、完整，并保证无虚假、严重误导性陈述或重大遗漏。谢谢

　　答清源股份刘登源：您好！目前，流动资产占总资产比例较高，主要包括货币资金、应收账款、存货，随着募投项目的实施，将继续加大对设的投资，以扩大经营规模，因此预计的非流动资产规模将增加，并将随着销售收入的增长而保持合理水平。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：截至2016年9月30日，现有各类研发技术人员100人，占总人数的23.04%。组成了具有硕士到本科的学历层次高、专业结构合理、专业性和技术能力较强的研发队伍，为新产品研发和产品方案优化设计提供了有力的技术支撑。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:本次发行后，净资产和每股净资产将大幅增长。在募集资金到位初期，由于各投资项目尚处于投入期，短期无法产生效益，将使的净资产收益率在短期内下降。本次募集资金到位后，的财务状况将大为改善，资产负债率将显著降低，资产流动性显著提高，的持续盈利能力将增强。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-9月投资活动现金流量净额分别为-1,793.30万元、-1,791.02万元、-238.79万元及236.51万元。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:(1)通过稳定既有客户资源，提升销售水平

　　依靠良好的产品质量和优质的客户服务，在客户中形成了良好的声誉，建立起与现有客户的稳定合作关系。将通过不断开发新产品、提升产品质量、提高技术服务水平、加快响应速度等措施，进一步维护、加深与现有客户的关系，继续保证对现有客户的稳定销售并保持增长。

　　一方面，将进一步巩固和提升光伏支架在澳洲、日本和中国的市场地位，加大力度拓展英国、北美及东南亚市场。另一方面，将继续发挥全球视野优势，认真研究世界各国能源政策，选择对产品质量、技术和服务要求较高、竞争相对缓和的市场，在市场启动之初，即率先进入，以保持产品的盈利能力。

　　未来，将继续坚持本土化服务的市场策略，完善营销网络建设，进一步强化总部和海外分支机构营销能力和服务能力，并根据全球光伏发电市场的发展趋势，增设海外分支机构，招聘本地化的营销和服务人才，增强本地化服务能力，以保障产品成功实现销售。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：2013年-2015年及2016年1-9月，直接材料成本占光伏支架营业成本比重分别为92.21%、92.52%、90.52%和88.32%。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：截至2016年9月30日，没有发行过内部职工股。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：的控股股东及实际控制人为Hong Daniel，其直接持有股份10,882.35万股，同时通过清源国际间接控制股份652.9390万股，直接和间接控制股份比例合计为56.1738%。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：报告期内，铝型材、碳钢结构件、不锈钢结构件等主要原材料市场供给整体处于产能过剩状态，价格呈下降波动趋势。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-9月，经营活动产生的现金流量净额分别为1,084.32万元、16.17万元、107.15万元及-7,838.14万元。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：报告期内，营业收入主要来源于光伏支架产品的销售，生产光伏支架主要原材料为铝型材、碳钢结构件以及不锈钢结构件等，上述材料成本占光伏支架营业成本的比重超过90%。光伏电站开发及建设业务的营业成本主要为光伏组件、光伏并网逆变器、汇流箱等设的采购，不涉及原材料的采购及生产。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：发起人为Hong Daniel、王小明、王志成、清源国际、厦门合英，其中，Hong Daniel持股5,882.35万股，持股比例为58.8235%；王小明持股2,352.94万股，持股比例为23.5294%；王志成持股1,176.47万股，持股比例为11.7647%；清源国际持股352.94万股，持股比例为3.5294%；厦门合英持股235.30万股，持股比例为2.3530%。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:光伏发电依然面临着良好的市场前景，有利于抓住良好的市场机遇，促进主营业务的发展，并提升整体竞争力及抗风险能力。因此本拟通过募集资金6,230.21万元，实施补充营运资金项目，用于补充主营业务发展所需的营运资金。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:将根据业务发展进程，在科学测算和合理调度的基础上，合理安排该部分资金投放的进度和金额，保障募集资金的安全和高效使用，不断提高股东收益。在具体资金支付环节，严格按照财务管理制度和资金审批权限进行使用。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：综合考虑销售规模、新产品需求、生产方式、供应商能力与品质等因素，按照《供应商管理控制程序》中相关要求对供应商进行动态开发、选择、考核、调整等管理工作。当现有供应商不能满足需求或经评审不合格时，进行供应商动态开发，经过初步调查后发出《供应商调查表》进行筛选；成立供方评估小组，进行供应商评审，形成《供应商质量体系审核表》，合格者列入合格供应商名单；并进行日常动态跟踪及月度、年度定期考核等，根据考核结果对供应商进行动态调整。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:主营业务为：光伏支架的研发、设计、生产和销售；光伏电站的开发及建设；光伏电力电子产品的研发、生产和销售。行业特点决定了在制定有关内控制度时除应按照中国证监会、证券交易所有关上市治理的要求执行外，还应按照其生产经营的特点制定和完善有关特别制度。根据日常生产经营需要，各职能部门按其工作职责和要求制订了生产经营相关的多项制度，包括但不限于《支架产品设计变更管理规定》、《电力电子部光伏系统项目审批流程》、《采购管理规定》、《生产部作业指导书编制及控制管理规定》、《仓库管理流程》、《合同、订单评审作业指导书》、《生产计划控制程序》、《光伏电站项目开发管理规定》、《光伏电站项目投资管理规定》、《光伏电站项目转让管理规定》等。

　　上述制度的制定与实施系从生产经营的实际需求出发，为加强内部控制而制定的有关专项制度，有利于根据行业特点采取具有针对性的内控完善举措。谢谢

　　答清源股份刘登源：您好！2013年、2014年、2015年和2016年1-9月，管理费用占当期营业收入比重维持在10%左右。2013年至2015年期间，管理费用逐年增加，主要是加大光伏电站开发及建设业务的开发力度，发生的费用增加所致。2016年1-9月，管理费用有所下降，主要是加强了费用控制。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:本次发行采用网下向询价对象询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式或中国证监会认可的其他发行方式。谢谢

　　答清源股份HongDaniel:本项目拟投资4,872.05万元用于建设一个现代化的企业运营服务平台和以国内为总部辐射全球主要地区的营销网络，具体包括物流服务中心、信息管理中心、客户体验中心、营销总部办公区、增设国内北京、等地的营销服务中心及支持做好海外营销服务中心建设前期工作，藉此提升运营服务效能，支持未来在国内外市场营销目标的实现。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:目前在数个海外国家和地区设立了分支机构，并且已建立了ERP等电子信息系统，初步建立了统一的全球化营销、管理和售后服务平台。另一方面，报告期内国内业务的快速增长，亦促使对客户体验中心、营销总部等营销网络建设的需求较为迫切。因此，实施运营服务平台及营销网络募集资金投资项目具有可行性。

　　运营服务平台及营销网络项目建成后将有利于提高的运营效率；有利于提高面向客户的综合服务能力；有利于客户增强对产品的认知和了解，促进产品销售。因此，运营服务平台及营销网络项目的建设具有必要性。谢谢

　　答清源股份叶顺敏：以“致力科技创新，推动清洁能源，追求卓越品质，铸造诚信品牌”为质量方针建立了质量手册；通过ISO9001:2008质量管理体系，持续而有效地提升企业的产品质量、服务质量、管理质量，以不断满足客户对质量与服务多层次、高品质的要求。谢谢！

　　问：2015年、2016年1-9月光伏电站转让业务的毛利率分别为多少？

　　答清源股份刘登源：您好！2015年、2016年1-9月光伏电站转让业务收入分别系完成宁夏中卫30MW光伏地面电站和淄博中阳20MW光伏电站的转让。光伏电站转让业务主要提供工程开发、建设等服务，2015年、2016年1-9月毛利率分别为18.03%、16.21%，毛利率存在一定波动，主要是光伏电站项目所处地理位臵、交通条件、发电条件等个性化差异所致。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：设立时的核心产品为光伏支架，与整体变更之前相同。设立时拥有的主要资产为整体变更设立股份有限时承继的清源有限的整体资产，与整体变更之前相同。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年、2014年、2015年及2016年1-9月，光伏电站工程服务毛利率分别为23.26%、24.01%、23.30%及28.61%。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：拥有光伏结构及电力电子两个技术研发部门，负责光伏支架及电力电子产品的技术创新工作。光伏结构研发部和电力电子研发部下分别设有研发组、技术组和产品策划组。研发组具体负责新产品开发工作，并且根据客户需求为工程项目提供方案设计；技术组主要负责产品的技术管理、技术支持工作；产品策划组负责新产品策划、市场调研及产品生命周期管理。严格按照ISO9000体系程序文件《产品设计和开发控制程序》要求进行部门研发管理，由项目负责人负责产品研发的组织工作，产品经理协调产品线与研发资源。目前，已经形成内部研发为主、外部合作为辅的有效互补的立体研发体系。谢谢！

　　问：请说明2016年1-9月光伏电站工程服务毛利率较上年度有所增加的原因？

　　答清源股份刘登源：您好！2016年1-9月，光伏电站工程服务毛利率较上年度有所增加，主要是：，下半年以来光伏组件价格下降，拉低了光伏电站工程服务业务成本。开展光伏电站工程服务业务，在与客户进行价格谈判时(主要在二季度)光伏组件价格相对较高，待正式采购时成本降低较多；第二，2016年以来，提供光伏电站工程服务的项目主要是分布式光伏电站，该类电站项目施工及设成本相对较低，毛利率相对较高。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：为进一步加强的研发实力，积极与行业内主要研发机构及人才进行合作。邀请英国剑桥大学电子工程学博士Simon Wall先生成为首席科学家，其作为国际电工委员会会员，曾任国外多家行业内知名高级工程师，使开发的光伏并网逆变器技术水平达到较高水平。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：2007年8月31日，清源有限成立，Hong Daniel、王小明、王志成共同出资设立，分别持股40%、21%、39%，注册资本为1,000万元。2007年11月，清源有限次股权转让，王志成将清源有限18%出资转让给王小明。2010年2月，清源有限次增资，厦门高新技术创业中心增资100万元，占股权9.10%，注册资本变更为1,100万元。2010年10月，清源有限第二次增资，Hong Daniel、王小明、王志成分别增资3,560万元、3,471万元、1,869万元，注册资本变更为10,000万元。2011年6月，清源有限第二次股权转让，王小明、王志成分别将清源有限12.72764%、5.49586%股权转让给Hong Daniel.2011年8月，清源有限第三次股权转让，厦门高新技术创业中心将1%清源有限股权通过招、拍、挂程序转让给Hong Daniel.2011年8月，清源有限第四次股权转让，王小明、王志成将其持有的2.3530%、3.5294%股权分别转让给厦门合英、清源国际。2011年12月，清源有限整体变更为股份。2011年12月，清源股份整体变更后次增资，富汇天使、富汇科源、卓瑞投资、信泽合计增资10,560万元，其中1,100万元入股本。注册资本变更为11,100万元。2015年12月，清源股份以资本公积转增股本，以资本公积向全体股东每10股转增8.5股，注册资金变更为20,535万元。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:目前业已建设了完善的研发体系和研发制度，打造了一支专业性和技术能力较强的研发团队，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术及产品，并储有数个适用国内外客户及市场需求的在研项目。因此，实施研发检测中心募集资金投资项目具有可行性。谢谢。

　　答清源股份叶顺敏：将国际先进的光伏电站系统设计、咨询的专业知识和经验，通过“PV-ezDesign”软件完成复杂的光伏电站设计工作。该软件为一款专业的光伏电站设计、模拟及分析软件。系统设计工程师可通过该软件快捷地设计、分析和验证光伏电站发电效率以及模拟安装实景，并可进行投资回报分析。该软件可实现谷歌卫星地图定位、建立现场的3D模型、集成规范及标准、提供全方位的解决方案、光伏电站系统分析、光伏电站系统投资分析等功能。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:研发检测中心项目建成后将有利于搭建先进的研发基础平台；有利于改进产品性能，加快新产品的研发，培育新的利润增长点；有利于做好产品认证和检测工作，提升产品质量，加快新产品推向市场的速度；有助于降低光伏发电设生产成本，进而提高光伏电站的投资收益。因此，研发检测中心项目的建设具有必要性。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，的速动比率分别为2.33倍、1.00倍、1.07倍及0.97倍。谢谢！

　　答中信建投杜祎：此次将向符合资格的询价对象和在证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者发行(中华人民共和国法律、法规及发行人必须遵守的其他监管要求所禁止购买者除外)，或监管机构认可的其他投资者。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:目前光伏发电占全球能源消耗总量之比仍然较小，具有广阔的应用前景。未来几年，在政府支持政策和发电成本下降的推动下，光伏发电市场仍将保持良好的发展势头，相应地产品也面临着良好的市场需求前景。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：截至2016年9月30日，9名股东中有3名自然人，其中Hong Daniel担任董事长兼总经理，王小明担任董事兼任副总经理，王志成则为监事会主席。谢谢！

　　答中信建投张桐赈：系由清源有限整体变更而来，原清源有限的资产和人员全部进入。整体变更后，依法办理相关资产和产权的变更登记完整，拥有与生产经营相关的生产设、土地使用权、办公设、车辆、著作权、商标以及专利、非专利技术等资产的所有权或使用权，具有独立的原材料采购和产品销售系统，对所有资产具有完整的控制支配权力，没有以资产、权益或信誉为股东提供任何形式的担保，不存在控股股东、实际控制人占用的资金、资产和其他资源的情况。谢谢

　　答中信建投张桐赈：的董事、监事、高级管理人员均依照《法》及《章程》等有关规定产生，不存在股东超越董事会和股东大会作出人事任免决定的情况。的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员均在专职工作并领取薪酬，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务或领取薪酬。的财务人员均在本专职工作，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。谢谢

　　答中信建投张桐赈：独立进行财务决策。的财务体系与控股股东的财务体系完全分开。设立了独立的财务部，内部分工明确，拥有独立完整的财务核算体系、能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度以及对分、子的财务管理制度。开有独立的银行账户，未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。依法独立纳税，不存在与控股股东合并纳税的情况。谢谢

　　答清源股份HongDaniel:本项目拟投资4,038.71万元用于建设研发检测中心，主要用于光伏支架和光伏电力电子产品的研发，并构建形成科学高效的产品研发体系，完善的知识管理体系，提高技术研究成果开发及转化效率，实现技术水平持续提升。谢谢！

　　答中信建投张桐赈：拥有独立的生产经营和办公场所，不存在与控股股东和实际控制人混合经营、合署办公的情形。按照《法》的要求，建立健全了股东大会、董事会、监事会以及经营管理层等内部经营管理机构，形成了适合自身经营需要且运行良好的内部经营管理机构，独立行使经营管理职权。股东依照《法》和《章程》的规定提名董事参与的管理，不直接干预的生产经营活动。不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业混合经营情形。谢谢

　　答清源股份刘登源：您好！2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，资产负债率(母)为21.74%、41.08%、32.71%及34.38%。负债主要为流动负债，且大部分为经营过程中产生的应付账款、应付票据、应交税费等自发性经营负债，2014年末，资产负债率较高，主要是国内市场及日本市场期末订单较多，相应原材料采购增加，流动负债增加。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:清源科技园区项目建成后将有利于完善经营模式，提升供货效率，保障产品品质；有利于保护的核心技术；有利于成本控制，保持产品的市场竞争力；有利于研发和生产的衔接，加快新产品的推出市场的速度。因此，投资该募集资金投资项目具有合理性及必要性。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:本项目拟投资19,827.40万元人民币，用两年时间建设一个年产光伏支架1,000MW的工业园区，建设用地面积35,315.47平方米。项目建设内容包括：建设办公研发用电子楼、宿舍楼、三个生产房(1-3号)、门卫室等辅助设施，购置光伏支架系列产品生产组装及仓储物流设，购置办公、住宿及环保消防等辅助设，准项目所需铺底流动资金。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：2013年9月以来，受到光伏上网电价政策公布的利好影响，很多大型央企、国企、产业资本以及光伏设制造商等纷纷加大电站投资力度，从而在业界掀起一股光伏电站投资开发热潮。但由于大型地面光伏电站的装机容量持续增长，光伏电站发展速度较快，且主要集中于西部不发达地区。一方面，当地经济不发达，电力消纳有限，另一方面，国家西电东输建设滞后于新能源的发展，电力传输容量有限，因此，青海、甘肃等省份部分光伏电站被电网限制上网电量，造成光伏电站未充分利用。同时，随着地面光伏电站电价补贴降低，我国出现了地面光伏电站开发建设从西部向中、东部转移，屋顶光伏电站开发建设越来越受重视的趋势。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:董事会认为，本次募集资金数额和投资项目与现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应，投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，能够有效防范风险，提高募集资金使用效益。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：截至招股意向书签署之日，通过新设方式共设立有23家境内子、6家境外子(含孙).

　　请问实际控制人Hong Daniel是否对的业务经营起到引导和决定性作用？

　　Hong Daniel在海外生活多年，对境外有关政策和光伏市场颇为了解，故将该业务机会带回国内，与其亲属王小明、王志成在中国境内共同出资设立清源有限；清源有限成立后，Hong Daniel全面负责光伏支架、光伏并网逆变器等产品的研发、设计和生产，组成市场拓展团队，定期检查经营情况和寻找潜在合作伙伴，并陆续创立各海外分支机构。(及其前身清源有限)作为一家国际化的中外合资企业，其于2013年度、2014年度及2015年度的境外销售收入分别占销售收入总额的63.59%、67.36%及55.68%。Hong Daniel对构建海外市场格局起着至关重要的作用。

　　此外，近些年来也在积极拓展中国境内的光伏市场业务，于此过程中，Hong Daniel作为股东和董事中拥有丰富管理和市场开拓经验的人士，主导了中国市场团队的组建以及相关业务拓展。

　　在整体运营过程中，Hong Daniel对的战略、市场团队的组建以及主营产品的研发和销售一直起到引导与决定性的作用。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年、2014年、2015年和2016年1-9月，应交税费余额分别为604.39万元、2,170.03万元、1,000.95万元、1,880.56万元。各期期末应交税费主要由企业所得税、增值税、商品服务税(清源澳洲)等组成，其中，2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末应交企业所得税占应交税费总额的比重分别为87.50%、88.84%、79.30%及86.32%。谢谢！

　　问：募集资金投资项目是否会产生同业竞争？是否会对发行人的独立性产生影响？

　　答清源股份HongDaniel:专注于光伏行业，本次募集资金的运用，将扩大现有主营业务的经营规模，提高的研发实力，完善的运营平台及营销网络，增强的市场竞争能力和抗风险能力。本次募集资金投资项目的实施不会导致与控股股东、实际控制人及其下属企业之间产生同业竞争，亦不会对的独立性产生不利影响。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：工业园区严格按照ISO11-2004环境管理要求建设和运营，确保运营过程中资源消耗和废弃物排放小化，建设资源节约型和环境友好型的花园区。主导产品为光伏电站设，生产过程中不存在高危险或重污染的情况。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：历来注重产品品牌和产品质量，持续改进产品结构。产品品质优越，行业内认可度较高。根据PVP365发起并主办“2014中国光伏电站行业20强榜单”评选活动之“2014光伏支架企业20强”，2013年出货量为718MW，名列行业名，光伏支架在行业内已经积累了一定的品牌优势。2014年光伏支架出货量926.52MW，名列行业第四名。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:2014年5月15日，召开2013年年度股东大会，审议通过了《募集资金管理办法》，该办法规定：应当审慎选择商业银行并开设募集资金专项账户(以下简称“专户”)，募集资金应当存放于董事会决定的专户集中管理，专户不得存放非募集资金或用作其他用途；募集资金专户数量原则上不得超过募集资金投资项目的个数；本次股票发行完成后，本募集资金将存放于董事会指定的专项账户。谢谢！

　　答中信建投杜祎：本次拟公开发行新股数量不超过6,845万股，发行完成后社会公众股占总股本的比例不低于25%。本次公开发行全部为新股，原股东不公开发售股份。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：从事的光伏电站工程服务包括两种模式：一种为光伏电站总包服务(承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责，目前主要为自身的光伏电站建设提供总包服务)；另一种为提供电站总包服务中的光伏电站安装服务(支架安装、光伏组件安装)。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-9月，存货周转率分别为4.47次、2.02次、1.43次及1.05次。其中，2015年度，存货周转率相比2014年下降了0.59次，主要原因是在建电站开发产品增加了5,681.80万元，导致存货的增长幅度大于营业成本的增长幅度。2014年度，存货周转率较低，主要是2014年度投资建设了中卫30MW光伏电站项目等光伏电站项目，2014年末相关成本作为存货核算，2014年末存货增加较多。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:为推进可再生能源的利用和支持本国光伏发电产业发展，全球主要经济体均推出了鼓励和支持政策，光伏发电产业政策环境良好。同时，通过多年的发展，已具有实施项目的人才、产品和技术储，为实施募集资金投资项目奠定了良好的基础，募集资金投资项目实施具有可行性。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！的存货主要包括原材料、委托加工材料、半成品、库存商品、周转材料、发出商品、在建电站开发产品等。电站开发产品相关的存货包括在建电站开发产品和已完工电站开发产品。电站开发产品的成本包括设、工程劳务及其他相关费用。谢谢！

　　问：请问实际控制人HongDaniel除清源股份和清源国际外，是否还控制其他企业？

　　答中信建投谢亚文：截至招股意向书签署日，控股股东和实际控制人Hong Daniel除持有股份之外，还持有清源国际有限53.33%股权，除此之外，未控制其他企业。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏设企业一般由制造企业进行设的研发和生产，销售给境内外的经销商、安装商、EPC或电力投资。经过多年的发展，打造了“国际市场本地化服务中国制造”的商业模式，建立了“市场在全球、服务在当地、生产在中国”的业务发展模式。

　　光伏电站开发及建设的经营模式，一般由光伏电站投资开发主体(光伏电站业主)成立项目作为电站项目载体，进行项目开发，由EPC总承包商进行建设。光伏电站建设完成及并网发电后，由光伏电站开发主体对外转让项目的股权取得电站转让收入或自持运营发电取得电费收入。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:未来发展的业务是根据发展趋势和战略规划和要求制定的，与现有业务基本一致，目标是在现有业务的基础上，不断完善经营模式，扩大经营规模，提高研发水平，提升竞争优势，业务发展计划符合的总体发展目标。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:本次募投资金将用于清源科技园区项目、研发检测中心项目、运营服务平台及营销网络项目和补充运营资金项目。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：是一家具有国际化管理、营销和服务能力，并兼具设计开发能力及中国制造优势的光伏支架提供商、光伏电站开发及建设商和光伏电力电子产品提供商。自成立以来，已开发了用于地面、屋顶等12大类36项总计超过两百余款的系统和配件的光伏支架产品，销售至二十几个国家和地区，并分别于2013年及2014年获得了PVP365评选的光伏支架企业20强的名及第四名，2014年获得索比光伏网“光能杯放心支架企业”大奖。在光伏支架领域具有较强的行业地位及竞争实力，为光伏支架细分领域内的企业之一。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:清源科技园区项目、研发检测中心项目、运营服务平台及营销网络项目的建设期均为两年。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：以光伏支架作为主营方向，定位于高端市场。从2007年至今，不断地开拓了澳洲、日本、中国、欧洲以及东南亚等国内外市场，积累了大量的电力投资、EPC、安装商及经销商等优质客户，形成了完善的客户体系。通过与这些客户合作，不仅让的管理和运作更加规范化，与世界接轨，帮助企业成长，也进一步提高了的品牌知名度，增强了的抗风险能力。谢谢！

　　问：若首次公开发行股票实际募集资金低于募集资金项目投资额，如何解决资金问题？

　　答清源股份HongDaniel:若首次公开发行股票实际募集资金低于募集资金项目投资额，将通过自筹资金解决。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:在未来三年将处于快速发展阶段，需要进一步引进各层次、各类型的人才和培养各类人才。因此，将建立健全人才激励机制和培养机制，，通过提高薪酬水平，股权激励等措施，加大对人才的引进和培养，特别是营销、技术和管理等方面人才，建立完整的人才梯队。谢谢！

　　问：请问控股股东HongDaniel是否将直接或间接持有的股份用于质押？

　　答中信建投谢亚文：截至2016年9月30日，控股股东和实际控制人Hong Daniel直接或间接持有的股份不存在质押或其他有争议的情况。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:将建设一个现代化的企业运营服务平台和以国内为总部辐射全球主要地区的营销网络，支持未来在国内外市场营销目标的实现。运营服务平台方面，将加强信息化建设，以ERP为支撑，实现光伏电站设计自动化和销售电子商务化。目前已在澳大利亚、美国、英国、香港、日本、泰国设立了海外分支机构，形成了本土化服务的优势。未来，将继续坚持本土化服务的市场策略，进一步强化总部和海外分支机构营销能力和服务能力，并根据全球光伏发电市场的发展趋势，增设海外分支机构，并招聘本地化的营销和服务人才，增强本地化服务能力。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，存货占流动资产的比例分别为14.73%、38.60%、43.33%及41.58%。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏电力电子产品包括光伏并网逆变器及光伏汇流箱等，是光伏电站发电系统的核心电控设，是电力电子技术在光伏发电领域的应用，行业技术水平和电力电子器件、电路拓扑结构、专用处理器芯片技术、磁性材料技术和控制理论技术发展密切相关，目前技术已比较成熟。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏支架行业技术包括设计技术和生产技术。设计技术的特点在于根据安装地点的地理、气候特征、地质或建筑物特征而设计产品。使产品结构更加稳定、轻巧，使光伏组件的安装更加快捷，从而缩短光伏电站的建设周期，减少投资及建设成本，提高光伏电站的投资回报率。光伏支架技术指标已经有完的国内外标准和法规，并且可通过权威的第三方机构进行测试认证(TüV、ETL、SGS等)。光伏支架生产技术成熟，原材料主要有铝型材、碳钢结构件及不锈钢结构件，确保支架在不同安装环境下长期有效的固定光伏组件，需具较强的抗风压、雪压、抗震、抗腐蚀等机械性能，以在风沙、雨、雪、地震等各种恶劣环境下稳定运行20年以上。光伏支架的制造业发展是伴随着光伏发电的发展应运而生的，目前技术已比较成熟。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！存货是流动资产的重要组成部分，2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，存货的账面价值分别为5,980.14万元、28,017.80万元、30,974.61万元及40,693.04万元。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：各国光伏发电支持政策不断出台、投资成本的不断下降提高光伏发电行业的竞争力及光伏设的专业化发展有力推动行业的快速发展等因素均推动了行业的发展。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年、2014年、2015年和2016年1-9月，其他应收款主要包括出口退税款、往来款、政府土地保证金等。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：进入光伏行业共有五大行业进入壁垒，分别是：各国的标准、规范及认证壁垒；技术壁垒；客户壁垒；人才壁垒；资金壁垒。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！报告期内，大部分预付账款账龄在1年以内。谢谢！

　　答中信建投杜祎：本次发行的保荐机构(主承销商)为中信建投证券股份有限，发行人律师为北京市君合律师事务所，会计师事务所为德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)，资产评估机构为厦门市大学资产评估土地房地产估价有限责任。截至招股意向书签署日，信泽持有536.50万股股份，占总股本的2.6126%。本次发行的保荐机构中信建投证券的全资子中信建投资本管理有限，同时担任信泽的财务顾问，具体负责为信泽从事未上市股权及其他投资产品的投资、管理、退出等工作提供财务顾问服务。

　　除上述情形外，与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。谢谢！

　　将在现有的研发基础上，进一步加强研发平台建设，扩建研发检测中心，以技术开发促进产品开发，用产品开发体现技术开发，构建科学高效的产品研发体系，完善的知识管理体系，提高技术研究成果开发及转化效率，实现技术水平持续提升。

　　在现有产品的基础上，进一步开发更具创新性、技术前瞻性和有市场竞争力的新产品及技术。光伏支架方面，将进一步丰富产品系列，以适应更多运用领域和场地(如山地、水面)；将积极推进光伏支架产品的标准化、系列化和产品结构的模块化，让产品更加规范和标准，降低研发及生产成本；将进行更加精细化、轻量化、高强度、集成化和智能化的产品研发，以降低光伏电站建设和运营的总体成本，提高光伏电站运行的稳定性和光伏电站的发电效率。光伏电力电子产品方面，推出更多更高效、智能化的电力电子产品。同时，将以电力电子技术为基础，开发及推广光伏电站智能化技术、监控技术等，为行业提供更好的电站监控、运维管理相关的技术和服务。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：国内光伏电站开发投资主体(也称电力投资、光伏电站业主)主要分为三类：一类为光伏设制造商向产业链下游延伸，如、爱康太阳能科技股份有限、阳光电源股份有限、特变电工股份有限等；第二类为传统电力向光伏发电领域延伸，如重庆三峡水利水电(集团)股份有限、中国华电集团、中国广核集团有限等；第三类新兴电力投资，如中民新能投资有限、绿能宝融资租赁有限等。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:光伏支架方面，将继续发挥国际团队及现有全球营销网络的优势，认真研究世界各国能源政策，选择对技术和服务要求较高、竞争相对缓和的市场，在市场启动之初，即率先进入，以保持光伏支架的盈利能力。一方面，将进一步巩固和提升在光伏支架在澳洲、日本和中国的市场地位，另一方面，将加大力度拓展新的市场，包括北美市场、南美市场、东南亚市场及其他新兴市场。

　　光伏电站开发及建设方面，未来三年的市场重点将继续保持在国内，并结合我国出现了地面光伏电站从西部向中、东部转移，且分布式光伏电站开发越来越受重视的行业发展趋势，加强在中、东部地区的地面光伏电站和分布式光伏电站的开发及建设业务。

　　光伏电力电子产品方面，加大产品认证力度和市场推广力度，并努力通过光伏电站开发及建设业务业务带动产品的销售，以促进产品在国内外市场的销售，在目前小规模销售的基础上，进一步加大销售规模和产品品种及型号。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！预付账款主要是预付的材料采购款、工程款等，2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，预付账款余额分别为385.66万元、771.90万元、3,337.33万元及1,215.71万元。谢谢！

　　光伏支架：拟推出的光伏支架新产品包括：光伏跟踪系统、光伏建筑一体化系统(光伏设施农业、楼宇光伏一体化、光伏车棚等)、山地电站解决方案和水面电站解决方案。

　　光伏电站开发及建设：在控制好风险的前提下，积极开发新的光伏电站项目，重点开发光照资源条件、场址建设条件、电量消纳条件、并网条件好以及上网电价较好的地区光伏电站项目，并加大力度开发屋顶光伏电站项目；将继续提高EPC实力，为行业提供高品质EPC服务。

　　新业务拓展：推出更多更高效、智能化的电力电子产品，并以电力电子技术为基础，开发及推广光伏电站智能化技术、监控技术等，为行业提供更好的电站监控、运维管理相关的技术和服务。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：成立于2007年8月31日，整体变更为股份有限日期为2011年12月12日。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：目前光伏发电占全球能源消耗总量之比仍很小，根据英国石油(BP)的数据，2014年光伏发电在全球发电能源结构中占约0.8%的市场份额。未来，为了应对能源安全和气候变化问题，人类不得不越来越依赖新能源，光伏发电作为清洁的新能源发电技术，长期发展趋势良好。欧洲联合研究中心预测，到2030年，光伏发电在世界总电力中的供应将达到10%以上；到2040年，光伏发电将占电力的20%以上，到21世纪末，光伏发电将占到60%以上，成为人类能源供应的主体，光伏发电增长潜力巨大。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:将在未来三年推出更多更高效、智能化的电力电子产品，并以电力电子技术为基础，开发及推广光伏电站智能化技术、监控技术等，为行业提供更好的电站监控、运维管理相关的技术和服务。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：受全球一体化及中国制造业成本优势等因素影响，中国成为光伏发电设主要的生产及制造大国。光伏设供应商起步于光伏发电的应用需求，早诞生于欧洲市场，但随着全球生产制造优势向中国转移，光伏设供应逐步集中于中国市场，由中国光伏设企业生产、制造并销往光伏发电应用国家及地区。总体而言，光伏设市场总体供给充分，市场化程度较高。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏发电的驱动因素分为两个方面。一方面，光伏发电受环境、能源结构及能源独立因素影响的政府支持政策驱动。目前光伏发电成本仍高于火电、水电等常规发电成本，光伏发电市场仍依赖政府的政策支持。面对全球化时代的全面竞争，世界各国为在未来的低碳时代掌握话语权，提升自身竞争力，纷纷提出了新能源战略规划，太阳能作为重要的新能源得到各国政府的积极支持。由于政府的积极参与和支持，光伏发电近年来取得了快速的发展，已经取得良好的效果，装机容量保持了持续快速增长的势头。

　　另一方面，光伏发电受成本下降驱动。光伏发电投资成本的持续下降，也将促进光伏发电行业的发展。光伏组件为光伏电站投资成本中重要的组成部分，2010年以来，随着技术进步和光伏组件产能的扩张，组件供过于求，价格不断下降，根据IEA的数据显示，2014年光伏组件的价格仅约为2001年的20%；同时，光伏组件的转换效率也在不断提高，使得固定容量的电站建设对组件的需求减少，进一步降低了光伏发电成本。未来随着光伏电站总体投资成本下降，将使光伏发电逐步实现平价上网，并推动光伏发电行业的发展。谢谢！

　　答中信建投谢亚文：是由清源光电(厦门)有限依法整体变更设立。2011年11月18日，各发起人签署《发起人协议》，以截至2011年8月31日经审计的账面净资产折股整体变更设立清源科技(厦门)股份有限，变更后注册资本为10,000万元，余额计入资本公积。2011年12月5日，德勤事务所为此出具了“德师报(验)字(11)第0083号”《验资报告》。2011年12月12日，获取厦门市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:未来三年，光伏电站开发建设的规划为：在控制好风险的前提下，积极开发新的光伏电站项目，并提高的EPC实力，为行业提供高品质EPC服务。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：报告期内，产品主要销售市场为澳洲、日本、中国。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:未来三年，光伏电站开发建设的规划为：在控制好风险的前提下，积极开发新的光伏电站项目，并提高的EPC实力，为行业提供高品质EPC服务。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:经过多年的发展，已成为一家在光伏支架领域具有较强竞争优势的国际化中国企业。未来将继续秉承“创新、品质、服务”三大理念，致力于履行“推广和普及清洁能源在世界范围内的应用”的企业使命，继续抓住全球光伏发电行业良好的发展机遇，以成长为全球知名的新能源企业。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏支架是整个电站的“骨架”，对于光伏电站至关重要，其将直接影响光伏电站20多年运行的稳定性、可靠性，以及电站投资预计效益能否实现。一方面，光伏支架需具较强的抗风压、雪压、抗震、抗腐蚀等机械性能，设计使用寿命要求达到20年以上；另一方面，光伏电站设计核心为结构设计，而电站结构设计主要通过光伏支架实现。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏发电产业链分为：上游的晶硅、晶片、铝合金、电子元器件等原材料；中游的光伏组件、光伏支架、光伏电力电子产品等光伏发电设；下游的光伏电站。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:制定并严格遵守资金管理制度，报告期内不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。章程中明确规定了对外担保的审批权限和审议程序，并在实践中严格遵守相关规定。不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏支架是整个电站的“骨架”，对于光伏电站至关重要，其将直接影响光伏电站20多年运行的稳定性、可靠性，以及电站投资预计效益能否实现。一方面，光伏支架需具较强的抗风压、雪压、抗震、抗腐蚀等机械性能，设计使用寿命要求达到20年以上；另一方面，光伏电站设计核心为结构设计，而电站结构设计主要通过光伏支架实现。谢谢！

　　问：拟用于转让光伏电站的质量和收益率如何？是否能够达到大多数电站投资者对于电站质量和收益率的要求？

　　答清源股份叶顺敏：拟用于转让光伏电站具有较高质量和投资收益率，能够达到大多数电站投资者对于电站质量和收益率的要求。一方面，组建了专业的光伏电站开发及建设团队，充分重视光伏电站的质量，同时，的光伏电站合作伙伴或潜在受让方在电站建设运营方面代表了行业的较高标准，能够满足大多数电站投资者对于电站质量的要求；另一方面，对光伏电站开发建设具有严格风险控制程序，对项目收益率的要求贯穿光伏电站开发建设全过程，并根据收购方对投资收益率的要求模拟转让收益，选择考虑了收购方对投资收益率要求后仍能够取得较高的光伏电站转让收益的项目进行开发和建设，对不能符合要求的项目一票否决。因此，拟用于转让光伏电站具有较高质量和投资收益率，能够达到大多数电站投资者对于电站质量和收益率的要求。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！的坏账计提比例比同行业不存在重大差异。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：已同中广核太阳能开发有限、中民新能投资有限、福建中闽能源投资有限责任、广东易事特电源股份有限等大型能源投资企业建立光伏电站开发及建设的战略合作关系或具体项目的合作关系。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！除电站开发产品以外的存货发出时，先按照标准成本法进行核算，月末将成本差异予以分摊，将标准成本调整为实际成本。

　　答清源股份HongDaniel:发行人严格遵守国家的有关法律和法规，近三年及一期不存在因违反工商、税收、土地、环保、海关、劳动、社保以及其他法律、行政法规而受到重大行政处罚情况。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：截至招股意向书签署日，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的近亲属均未持有股份。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:监事会每6个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临时监事会会议。监事会临时会议应当于会议召开5日以前书面通知全体监事；情况紧急，需要尽快召开监事会临时会议的，可以随时通过监事留存于的电话、传真或者其他口头方式发出会议通知，但召集人应当在会议上作出说明。

　　监事会会议应当由二分之一以上的监事出席方可举行。监事会议实行一事一表决，每一监事享有一票表决权。监事会决议以书面记名方式投票表决。监事会决议，必须经全体监事的过半数通过。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：高级管理人员包括总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书，高级管理人员由4名成员组成。实际控制人Hong Daniel先生为总经理；发起人之一王小明先生为副总经理；李士全先生为财务负责人，叶顺敏先生为副总经理兼董事会秘书。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:首届董事会战略委员会成员由3名董事组成，分别为Hong Daniel、李德芳、杜兴强，其中李德芳、杜兴强为独立董事，主任委员由董事长Hong Daniel担任。首届董事会审计委员会成员由3名董事组成，分别为杜兴强、彭开臣、李德芳，主任委员由独立董事杜兴强担任，杜兴强、李德芳为独立董事，其中杜兴强为会计专业人士。首届董事会提名委员会成员由3名董事组成，分别为李德芳、Hong Daniel、李强，李德芳、李强为独立董事，主任委员由独立董事李德芳担任。首届董事会薪酬与考核委员会成员由3名董事组成，分别为李德芳、王小明、杜兴强，李德芳、杜兴强为独立董事，主任委员由独立董事李德芳担任。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：董事会目前由7名董事组成，其中独立董事3名。董事由股东大会选举产生，任期三年，连选可连任，其中独立董事连任不得超过六年。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:截至招股意向书签署日，共计召开了35次股东大会。谢谢！

　　问：请问清源股份的募投项目是在等筹集资金后开始实施，还是现在已经开始用自筹资金实施了？

　　答清源股份HongDaniel:根据《法》、《证券法》、《上市治理准则》等相关法律法规及规范性文件的要求，已建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书制度，形成了股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的治理结构。股东大会、董事会、监事会分别为的权力机构、主要决策机构和监督机构，三者与管理层共同构建了分工明确、相互配合、相互制衡的运行机制。

　　股份成立后，股东大会、董事会、监事会、高级管理人员和董事会秘书能够严格按照章程和有关规则、规定赋予的职权独立规范运作，履行各自的权利和义务，没有违法违规情况的发生。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：监事会由3名监事组成，任期三年，连选可连任。监事会成员由王志成先生，吕骏先生和洪小聪先生组成。

　　王志成先生，中国国籍，无境外居留权，1966年7月出生，高中学历。曾任沈阳高中压阀门代理销售代表，沈阳东城水暖设经理，厦门协和兴仓储百货总经理，本副总经理；现任本监事会主席。

　　吕骏先生，中国国籍，无境外居留权，1977年10月出生，硕士研究生学历。曾任天津市华宇制药有限销售员，本客服专员、客服主管；现任本计划经营部代理部门经理、职工代表监事。

　　洪小聪先生，中国国籍，无境外居留权，毕业于沈阳工程学院，大学本科学历。2008年7月至今就职于清源科技(厦门)股份有限。曾任电力电子部助理工程师，现任电力电子部固件工程师、职工代表监事。谢谢！

　　答中信建投杜祎：此次的发行费用主要包括以下几个部分：保荐和承销费用2,200.00万元，审计费用188.00万元，律师费用355.00万元，用于本次发行的信息披露费用380.00万元，发行手续费及招股书印刷费35.28万元。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！于2012年1月1日以前执行原企业会计准则和《企业会计制度》的规定，并于2012年1月1日起执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则。于2014年7月1日开始采用财政部于2014年颁布的如下企业会计准则：《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》(修订)、《企业会计准则第9号——职工薪酬》(修订)、《企业会计准则第33号—合并财务报表》(修订)、《企业会计准则第40号—合营安排》、《企业会计准则第2号—长期股权投资》(修订)和《企业会计准则第41号—在其他主体中权益的披露》。并在2014年度财务报表中按照2014年修订的《企业会计准则第37号—金融工具列报》对金融工具进行列报。

　　此外，还按照《公开发行证券的信息披露编报规则5号—财务报告的一般规定》(2014年修订)披露有关财务信息。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！人民币为经营所处的主要经济环境中的货币，以人民币为记账本位币。之境外子根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定澳元、欧元、美元、英镑及日元为其记账本位币。编制本财务报表时所采用的货币为人民币。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏电站发电的高收益率正在吸引更多的参与者进入光伏电站交易市场，除了中广核太阳能开发有限、中节能太阳能科技有限、中民新能投资有限等大型电力投资外，多元化经营的上市、以基金和资产管理为代表的机构投资者也开始进入光伏电站交易市场，光伏电站转让业务有着充足的收购商需求支撑，因此，光伏电站转让已经是一项成熟的业务，市场上交易活跃，需求旺盛。谢谢！

　　答中信建投张桐赈：作为清源股份的保荐机构和主承销商，我们对清源股份本身的资质和基本面充满信心，同时考虑到目前新股发行的基本情况，我们有信心和实力确保项目成功发行。谢谢

　　答清源股份刘登源：您好！报告期内，资产结构基本保持稳定，流动资产占比维持在75%以上。2016年9月末，流动资产金额较上年末增加26,363.00万元，占总资产的比例上升至83.26%。谢谢！

　　答中信建投张桐赈：清源股份的市场价格是由投资者来决定的。主营业务突出经营稳健，是个值得长期持有的，谢谢

　　答中信建投张桐赈：询价机构对新股的价格报价总体上是基于的基本面而评估的。我们认为这个价格能够客观地反映价值。谢谢

　　答清源股份刘登源：您好！2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，的流动比率分别为2.74倍、1.62倍、1.88倍及1.67倍。谢谢！

　　问：清源股份的业务从光伏电站设销售向电站开发及建设业务重心的转移是否符合行业发展趋势？

　　答清源股份叶顺敏：随着我国“十二五”规划对于光伏发电领域的支持政策陆续出台，投资光伏电站具有较高的投资收益，国内光伏发电市场快速启动并爆发。光伏组件、光伏逆变器等光伏设生产商通过在光伏设生产、销售及安装中积累的光伏电站开发及建设经验，逐步将业务范围拓展到效益较好的光伏电站开发及建设领域，如爱康太阳能科技股份有限、阳光电源股份有限等，进入光伏电站开发及建设业务领域符合行业发展趋势，与同行业企业发展趋势一致。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:截至招股意向书签署日，共计召开了25次监事会会议。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：形成了前期开发阶段、建设阶段和运营发电阶段的合理梯队，光伏电站开发建设业务具有持续性。截至招股意向书签署日，已成功对外转让的光伏电站有2个，自持运营发电的光伏电站有2个，处于建设阶段拟在建成后转让的光伏电站有3个，以及处于前期开发阶段的光伏电站有9个。由于国家对光伏发电仍大力鼓励和支持，已形成了前期开发阶段、建设阶段和运营发电阶段的合理梯队，具有光伏电站建设、转让及运营的项目储，且国家法律法规对于光伏电站建成后的转让不存在限制性规定，因此，光伏电站项目的建设、转让及运营具有持续性。并且自持运营发电的两个光伏电站效益良好，已成功对外转让的2个光伏电站也通过转让的方式取得了良好的收益。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！具有相对较强的偿债能力，主要体现为以下几个方面：

　　(1)负债以直接产生于企业持续经营过程中的自发性负债为主，偿债压力较小。截至2016年9月30日，应付账款、应交税费等自发性负债占负债总额的比例超过80%，是负债的重要组成部分。

　　(2)信誉良好，与银行等金融机构一直保持着良好的合作，当存在资金需求时，便可筹集到一定规模的资金。

　　(3)经过若干年的经营积累，在行业内具有良好的口碑，品牌影响力较高，盈利能力较强，为债务的偿还提供了坚实的基础。

　　综上所述，近年来收入持续增长，财务状况不断改善，资产质量较高；经营稳健，销售商品等现金流入持续、稳定、充裕，然而，随着未来电站开发及建设业务的继续开展，资金需求规模较大，亟待拓宽融资渠道。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：截至招股意向书签署日，未发生违反安全生产的重大事故，也未因发生重大安全生产事故而受到处罚。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：目前拥有充足的业务资源储，拥有在建光伏电站项目3个，正常推进的处于前期开发阶段的光伏电站项目9个。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！固定资产主要由房屋建筑物、机械设、光伏电站及设构成，均为经营所必的资产，2016年9月末房屋建筑物、机械设、光伏电站及设的合计占固定资产原值的比例为90.96%。 2014年末固定资产原值增加1,195.11万元，主要是2014年不断提升生产工艺的自动化水平，生产设增加所致。2015年末固定资产比上年增加3,792.83万元，主要是自持运营发电的光伏电站增加所致。谢谢！

　　答中信建投张桐赈：在本次发行并上市后，将遵循稳健的经营准则，按照招股说明书中披露的用途审慎运用募集资金，努力保持良好的资产质量和业绩的稳步增长。将严格按照《法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和深交所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢

　　答清源股份HongDaniel:在完成本次股票发行上市后，的资本结构和业务构成将得到较大改善，为再融资创造了良好的条件。未来，将根据业务发展的实际情况和相应资金需求，科学地利用证券市场再融资功能进行股权融资，或发行债券、利用银行贷款等进行债权融资，以保持健康合理的资本结构，促进总体发展战略与目标的实现。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:要看投资者对清源股份的关注度和投资热情。谢谢投资者对我们的关注和热情。也多谢大家的关注和支持。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：成立初期，资产规模较小，通过委外加工有效地利用了外部资源，使在资源有限的情况下实现了经营业绩的快速增长。外协主要是指为了确保任务按时完成及降低成本，充分利用社会资源，将部分生产程序委托给其他商。对于而言，外协商主要包括两大类，一类是由于产能不足，而向其他外协商委托生产同类型产品；另一类是由于将部分生产程序委托其他外协商加工或生产某些半成品。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，其他流动资产的账面价值分别为2,000万元、7,261.58万元、7,065.65万元及4,917.49万元，占流动资产的比例分别为4.93%、10.00%、9.88%及5.03%。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：一直遵守《中华人民共和国安全生产法》。为进一步加强安全生产管理，确保安全教育、劳保用品、安全生产技术措施的落实，成立了专门的职业健康安全管理小组，加大对全安全生产工作的管理力度。同时，开展了形式多样的宣传教育和培训活动，并采取定期检查及时识别危险源并跟踪采取有效处理的措施。

　　组织三级培训，即入职培训(培训)、车间培训(安全生产操作等)和在岗培训，加强员工安全意识，完善员工上岗培训，只有通过上岗培训并掌握相关技能的员工才能上岗操作。还在设选择上考虑员工的操作安全性，尽量选择具有防护功能的自动化生产设，降低员工生产过程中的风险因素。建立了安全检查制度，结合“6S”管理的要求，各车间实行月检和日检相结合的检查制度，排查安全隐患。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，应付职工薪酬余额分别为494.53万元、854.23万元、519.55万元及453.38万元，占流动负债的比例相对较低。其中，2015年末及2016年9月末应付职工薪酬余额较低，主要是2013年末、2014年末应付职工薪酬均包含12月份职工工资及计提的奖金，而2015年末以及2016年9月末应付职工薪酬仅包含预提的当月工资及报酬。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！截至2016年9月30日，短期借款余额为5,500.00万元，分别向中国农业银行、招商银行、兴业银行借入3,800万元、1,000万元和700万元。

　　截至2015年12月31日，短期借款余额为1,300.00万元，分别向中国农业银行和兴业银行借入1,000万元和300万元。2013年末及2014年末，无短期银行借款。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：主要供应商稳定，由于供应商存货交期、产能等原因，向各供应商采购的材料数量和金额会有所变化，但大部分供应商一直保持稳定的合作关系。报告期内，成为或稳定在前十大供应商数量总共为25家，在2013年度、2014年度、2015年度以及2016年1-9月向上述25家供应商采购的金额分别为18,073.24万元、37,821.90万元、25,915.18万元以及30,783.08万元。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！报告期内，的递延所得税资产主要是由合并抵销未实现毛利、计提的资产减值准等所形成，2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末余额分别为1,402.42万元、2,380.29万元、2,435.07万元及2,849.28万元。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！报告期内，负债主要是流动性负债，占比均超过90%。流动负债主要包括短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应交税费、其他应付款。其中，应付账款、应付票据、预收账款、应交税费等属于持续经营过程中自发产生的负债，随着经营规模的扩大而增加。流动负债的结构符合自身业务的特点，并与资产结构相适应。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！截至2016年9月30日，短期借款余额为5,500.00万元，分别向中国农业银行、招商银行、兴业银行借入3,800万元、1,000万元和700万元。

　　截至2015年12月31日，短期借款余额为1,300.00万元，分别向中国农业银行和兴业银行借入1,000万元和300万元。2013年末及2014年末，无短期银行借款。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：主要供应商稳定，由于供应商存货交期、产能等原因，向各供应商采购的材料数量和金额会有所变化，但大部分供应商一直保持稳定的合作关系。报告期内，成为或稳定在前十大供应商数量总共为25家，在2013年度、2014年度、2015年度以及2016年1-9月向上述25家供应商采购的金额分别为18,073.24万元、37,821.90万元、25,915.18万元以及30,783.08万元。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：客户类型主要为经销商、EPC、电力投资，大部分为各国家或地区的大型国有企业、上市或知名企业，拥有较长经营历史。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：客户关系良好，主要客户较为稳定。主要客户由于自身需求波动原因，每年向采购产品的金额会有所波动，从而导致前十大客户会有所变化，但是主要的大客户在报告期内各年度均存在不同数量和金额的产品采购。2013年度、2014年度、2015年度以及2016年1-9月，成为或稳定在前十大客户数量总共为26家，向上述26家客户的销售金额分别为36,282.22万元、40,113.24万元、42,216.63万元、38,532.70万元，占营业收入的总比重分别为79.94%、76.60%、70.75%以及74.19%。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！2013年、2014年、2015年和2016年1-9月，于各期期末对存货进行减值测试，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准。2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，计提的存货跌价准余额分别为785.16万元、662.94万元、198.14万元及185.47万元。谢谢！

　　问：技术创新在光伏发电这类高新技术行业中特别重要，也是该类企业的立足之本，请问清源股份是否在技术创新这方面具有优势？

　　答清源股份叶顺敏：立足于技术创新，已形成了完整的研发体系，组建了具有丰富经验的光伏支架和光伏电力电子产品技术研发队伍，截至2016年9月30日，有各类研发技术人员100人，占总人数的23.04%，分布在澳大利亚、英国、日本、中国等主要光伏发电市场。

　　邀请电力电子专家Simon Wall博士作为首席科学家，Simon Wall获得剑桥大学工程学博士，曾任职于英国Wavedriver有限的首席控制工程师职位，并参与制定IEEE1547系列(国际标准)等一系列光伏并网逆变器标准，拥有多年电力电子技术研发的相关经验。

　　此外，还拥有丰富的研发成果。截至招股意向书签署日，已拥有86项专利，12项软件著作权。报告期内，持续加大对科研资源的投入，2013年、2014年、2015年及2016年1-9月投入研发费用分别达1,497.76万元、1,716.26万元、1,516.57万元及840.75万元，占合并口径营业收入的比重达3.30%、3.28%、2.54%及1.62%。通过持续的科研经费投入，在报告期内不断推出新的产品，2013年、2014年、2015年和2016年1-9月分别推出7种、20种、14种和12种新产品。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！随着经营规模的不断扩大，流动资产整体呈增长态势：2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，流动资产分别为40,598.06万元、72,580.81万元、71,493.28万元及97,856.28万元，2014年末较上期末增长78.78%，2015年末较上年末略微下降1.50%，2016年9月末较上年末增长36.87%。谢谢！

　　问：为何将主营业务的重心由光伏电站设销售向电站开发及建设业务转移？

　　答清源股份叶顺敏：光伏电站开发及建设业务有利于增强持续盈利能力，主营业务未发生变化，2013年、2014年、2015年和2016年1-9月，业务从光伏电站设销售向同一产业链的光伏电站开发及建设业务拓展，属于同一产业链的自然延伸，符合行业发展趋势，有利于增强发行人的持续经营能力。谢谢！

　　答清源股份刘登源：您好！近年来业务发展较快，盈利能力稳步提高，随着自身积累的增加和募集资金的到位，所有者权益金额将大幅增长。但是募集资金投资项目需要一定的建设期，项目达产也需要一定的时间，因此，净资产收益率和每股收益等反映盈利能力的指标在短期内将降低。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：光伏电站开发及建设业务收入在报告期内持续存在，报告期内分别为4,858.54万元、890.24万元、19,661.75万元和32,115.85万元。其中，2014年光伏电站开发及建设业务收入较小主要是因为的工程服务由全资子清源易捷提供，其为内部光伏电站项目提供工程服务的收入会在合并层面抵消，同时由于用于对外转让或运营发电的光伏电站尚处于建设期，收入尚未体现。谢谢！

　　答清源股份叶顺敏：三大主营业务属于光伏发电产业链的中游及下游业务环节，创始以来，在研发、制造、销售光伏支架产品的同时，持续向客户提供光伏电站结构设计、光伏电站系统排布、光伏支架安装的培训及指导等光伏电站开发及建设相关服务，并积累了光伏电站开发及建设业务所需的相关人员、业务资源、项目建设经验，取得所需的资质许可。光伏支架的销售可以发展光伏电站开发及建设的业务机会，而光伏电站开发及建设业务亦可以促进光伏支架、光伏电力电子产品的销售。谢谢！

　　答清源股份HongDaniel:将保持股利分配政策的连续性、稳定性，如果根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，确需变更股利分配政策，必须经过董事会、股东大会表决通过。谢谢。

　　答清源股份HongDaniel:二级市场价格受多种因素影响，个人无法对此做出判断，但对于清源股份的未来发展，充满信心。希望有更多投资者关注和参与清源股份发展，也将以更优良业绩回报股东的支持与厚爱。谢谢。

　　答清源股份HongDaniel:我认为给股民的回报就是稳健经营，创造佳绩。谢谢。

　　答清源股份HongDaniel:我们上市后将继续规范经营，不做违法的事情，更不会炒自己的股票。谢谢。

　　答清源股份HongDaniel:股票二级市场的表现是由市场来决定的，我们只能竭尽所能做好我们的事情，使越做越好，收益更高，给二级市场以强大的支撑。我们希望所有的股东能因此获益。谢谢。

　　答清源股份刘登源：您好！2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-9月，应收账款周转率分别为2.99次、2.57次、3.55次及2.72次，2013年和2014年应收账款周转率较低，主要是2013年以来，国内市场开拓效果显。
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